Ventajas de los warrants
Las ventajas principales que reporta la compra de warrants, vienen establecidas en dos ámbitos, el primero por la existencia de una limitación del riesgo potencial de pérdida, establecido por la prima (no obstante, también el riesgo de perdida de la prima es de la misma forma muy elevado). La segunda ventaja es por el llamado “efecto apalancamiento” consistente en que pagando una prima el comprador se beneficia de la subida (call warrant) o bajada (put warrant) de todo el activo subyacente, con lo cual con menor inversión (pagar la prima y no comprar el activo subyacente) el comprador se beneficia de la subida o bajada integra del activo subyacente, por tanto se recibe la misma ganancia con menor inversión, lo que implica mayor rentabilidad. El apalancamiento se mide como la división de la cotización actual del activo subyacente entre el precio de los warrants necesarios para un subyacente (Cotización subyacente / (Precio de 1 warrant * 1/ratio)).
Muy ligado al apalancamiento esta el concepto de elasticidad, que no es más que ver que % varía el precio del warrant al variar un 1% el precio del subyacente. Por ejemplo un warrant con elasticidad de 8 quiere decir que ante un 1% de variación del precio del subyacente el warrant varía un 8% su precio. Relacionado con el concepto de elasticidad esta la llamada “delta” del warrant que consiste en ver que porcentaje significa la variación del precio del warrant sobre la variación del precio del subyacente, cuanto más “in the money” este el warrant la delta estará más cerca del 100% en caso de call warrant o –100% en caso de put warrants (por ejemplo un call warrant con delta del 80% quiere decir que ante una variación de 1 peseta en el precio del subyacente el precio del warrant varía en 0.8 pesetas).