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Septiembre 17, 2008 La evolución de las especies: ¿Cómo cambiarán los bancos de inversión? I
17 de Septiembre: Será una fecha difícil de digerir para todos los colegas de Banca de Inversión que se encuentran en los aviones Madrid-Londres desde hace años. No lo niego: ¿Quién iba a apostar por un descalabro que justificara en menos de un año?: 1) La absorción de Bear Stearns por parte de JP Morgan después de que sus acciones se esfumaran La tentación inmediata, es criticar el estatus anterior y formular hipótesis sobre "el antes y el después" de Septiembre de 2008. Pues bien, voy a caer en la tentación de hacerlo en mi próximo blog, pero antes, dejenme decirles que ya habíamos visto caer bancos y hedge funds muy fuertes y adquisiciones que han borrado hasta el "cartel de la entrada de los bancos"... ¿No nos acordamos de?: La quiebra de Long Term Capital: Si... el hedge fund más potente que había... con premios nóbeles y todo dentro (¿Os suenan Black y Scholes? )... Todavía recuerdo a John Meriwether diciendo en una conferencia que la probabilidad de que Long Term Capital quebrara era de uno entre un millón... La tentación en aquella época hubiera sido decir que provocaría un antes y un después de los hedge funds... qué iban a desaparecer o cambiar brutalmente.... O mejor, Hay que regularlos masivamente.... En vez de jóvenes "cracks" de MIT vamos a poner a opositores de administración con manguitos. Se imanginan: "Para invertir $10m haga la cola B y rellene el formulario A43, se le ha olvidado la foto de tamaño carnet joven"... O la muy socorrida: "Es que los bonus son muy altos". Les apuesto lo que quieran a que en tres años los bonus de Goldman siguien siendo igual de altos...Se sorprenderían con los bonus... Si hay un banco alocado pagando bonus era el gran salvador banco comercial "Bank of America". Han garantizando bonus a gente con tres años de experiencia que les pondrían la piel como escarpias. Deutsche Bank comprando Morgan Grenfell? Alguien recuerda a Morgan Grenfell? Si aquel banco de inversiones inglés... Sus despachos eran como media sala de trading. Los tuvieron que reconvertir a salas de reuniones de lo grandes que eran. Y qué me dicen de Deutsche Bank comprando Bankers Trust? No quedó ni el logotipo... Les recuerdo que Bankers Trust eran los reyes americanos de los derivados. Su slogan era "Architechts of Value". Eran míticos. Alguien recuerda a Barclays hace 10 años? Tenían un banco de inversiones de esos muy chulos con siglas... BZW... Barclays de Zoete Wedd. Cualquiera que leyera la prensa en esa época (hace 10 años) sabe lo mal que lo pasaron. Ahora son los heroes al rescate de Lehman. ¿Qué me cuentan de DKW? Sí... Dresdner Kleinwort Wasserstein... Tampoco es que se divertían mucho con sus pérdidas y despidos masivos no? Ahora todos en manos de CommerzBank. Y antes de Allianz. La quiebra del banco Drexler Burnham Lambert especialista en bonos basura,... corrijo... de alto rendimiento... Reconozco que poner nombres glamurosos ayuda a la transferencia de riesgos. En definitiva... la Banca de Inversiones es un sector de gente muy cualificada que se caracteriza por la alta volatilidad, Todo el mundo que trabaja allí sabe que le pueden poner en la calle en 24 horas y eso no escandaliza a nadie informado. Saben por supuesto que cualquier banco puede comprar el suyo al dia siguiente. La gracia es que están dispuestos a vender su alma al diablo por la mejor remuneración que existe en el planeta tierra trabajando por cuenta ajena (excluyendo a deportistas de élite). Sigo pensando que ese modelo de negocio talento/alta remuneración seguirá funcionando. Ya se reinventarán como han hecho siempre... pero yo estaría más preocupado por los mileuristas en España... 
Posted on 17 Septiembre 2008 Trackback PingsTrackBack URL for this entry: CommentsDe lo mejor que he leído hasta ahora sobre el asunto. Gracias. La radio tambien iba a desaparecer cuando llegó la relevisión. Y los periódicos con Internet... No sabemos proyectar, por mucho que lo intentemos. Posted by: Vicente at Septiembre 17, 2008 04:29 PM Excelente comentario. Gracias. Posted by: Moloboo at Septiembre 19, 2008 10:36 PM Drexel Burnham Lambert no Drexler. No sé por qué todos los periódicos españoles han publicado una noticia con ese nombre. Si lo escribes en Google, sólo te salen resultados de España. Posted by: anónimo at Septiembre 21, 2008 10:50 PM Post a comment |
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